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當前宏觀經(jīng)濟關(guān)注焦點為美國貨幣政策、歐債風險、中國緊縮步伐等。當前美國維持貨幣寬松政策但不推出QE3,然而剛結(jié)束的QE2并未有效提振美國經(jīng)濟，美國6月失業(yè)率回升到9.2%水平。量化寬松政策收效有限，但尚無別的有效提振經(jīng)濟的辦法，是否推出QE3,美聯(lián)儲顯得猶豫不決，這從伯南克最近多次講話中可窺端倪。
中國鋼板網(wǎng)政策趨穩(wěn)的預期較強。中國6月CPI同比增6.4%,考慮到豬肉價格飆升和基數(shù)效應，市場預期6月CPI見頂概率較大。同時中國上半年經(jīng)濟增速同比9.6%,經(jīng)濟復蘇良好為央行貨幣政策留下更多可操作空間。因此市場預期下半年中國通脹數(shù)據(jù)將緩降，貨幣緊縮步伐也相應趨緩。雖然還面臨一些其他宏觀風險，如美國國債上限風險、中國地方債務風險、歐洲銀行壓力測試等；但筆者認為美國國債風險爆發(fā)概率較低，中國地方債務風險在中短期內(nèi)很難對宏觀經(jīng)濟造成顯著風險，歐洲銀行壓力測試結(jié)果還不錯市場反應平淡?？傮w來看，近期宏觀形勢相對樂觀，工業(yè)金屬價格也將獲得一定支撐。
鋁市產(chǎn)能是否過剩一直是市場討論的熱點，不過從上半年數(shù)據(jù)來看，鋁消費顯著回升。首先是上期所庫存顯著下降，LME鋁庫存為441萬噸，而4月底仍高達460萬噸；SHFE鋁庫存更是自4月初的50余萬噸下降近一半至21萬噸水平。上海、無錫、杭州以及南海等四地的現(xiàn)貨庫存也有大幅下降。庫存數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)外電解鋁消費都出現(xiàn)回暖，尤其以中國較為顯著。從具體產(chǎn)量也可看出消費回升，今年上半年我國原鋁產(chǎn)量逐步攀升，總量為864.3萬噸，同比增長5.6%;鋁材產(chǎn)量也大幅攀升，總量為1293.1萬噸，同比大幅上漲33.6%.
從國內(nèi)鋁生產(chǎn)加工產(chǎn)業(yè)來看，我國鋁產(chǎn)量主產(chǎn)區(qū)河南、山東等地已經(jīng)出現(xiàn)供不應求的局面。這主要是該地區(qū)逐漸形成以電解鋁廠為核心、周邊上下游產(chǎn)業(yè)簇擁的產(chǎn)業(yè)集群，打造了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。自今年限電提電價以來，在有的電解鋁企業(yè)不堪忍受成本上漲的同時，具有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的鋁企日子相對瀟灑，產(chǎn)能滿負荷運轉(zhuǎn)，部分企業(yè)甚至有向中西部擴張的計劃。產(chǎn)業(yè)鏈模式有助于行業(yè)良性發(fā)展，增強企業(yè)在國內(nèi)國際市場上的競爭力。